本次报告含所有类别建筑，RCC将11个细分领域归纳为四个大行业：住宅、商业、公建、工业，具体明细如下：

　　全国：2024年前三季度GDP接近95.0万亿元，同比增长4.8%。国民经济运㊣行㊣稳中向好，为装配式建筑发展奠定了经济基本盘

　　TOP10省市：2024年前三季度，广东、江苏两省GDP突破9万亿元。其中，广东稳居榜首，经济总量达到9.99万亿元，江苏以9.77万亿元位居第二。TOP10省市占全国总量的61.6%，是我国经济发展的中坚力量

　　省市增速：2024年前三季度，西藏、重庆、甘肃等16个省市增㊣速达5.0%及以上。其中西藏以6.2%的增速排行第一，西部地区经济增速表现亮眼

　　2023年，全年完成固定资产投资（不含农户）503,036亿元，比上年增长㊣3.0%。其中，制造业投资的韧性比较强，总体保持高水平，同比增长6.5%；为对冲房地产投资下行，稳住经济，政府主导的基础设施投资持续发力，2023年基础设施投资增长5.9%

　　2023年，各地区各部门全面贯彻落实党中央、国务院决策部署，锚定高质量发展目标，完整、准确、全面贯彻✅新发展理念，随着各类促投资举措加快落地，项目资金和要素保障增强，相关政策效能还将进一步释放，装配式建筑有望进一步放量

　　2023年，建筑业固定资产投㊣资趋向稳定；教育固定投资进一步加大；铁路再次实现正增长；其余固定投资增速放缓

　　近五年建筑业固定资产投资先减后增，再逐渐趋于稳定；教育投资稳定增长，但增速有所放缓；2023年基建投资继续作为经济“稳增长”的重要抓手，铁路、航空等领域投资均为正向增㊣长，其中铁路同比增长㊣✅25.2%，航空固投同比增长4.1%

　　建筑竣工面积：截至2024年前三季度，房屋建筑竣工面积总量达20.8亿平方米，较去年同期下降6.5%。从建筑类型占比看，住宅类竣工面积仍占据主导地位，占比61.2%

　　建筑施工面积：2024年前三季度，建筑业施工面积为123.4亿平✅方米，对比2023年同期下滑18.5%。结合㊣建筑㊣业开工数据，以及各领域的投资现状，RCC瑞达恒研究院认为，住宅仍然是装配式的主场，但从行业导向来看，装配式市场逐渐向公建、工业或其他新型领域倾斜

　　从2024年前三季度房地产的关键指标来看，整体上房地产仍处于行业收缩状态。前三✅季度全国房地产开发投资7.8万亿元，同比下降㊣10.1%；前三季度房地产新开工面积㊣为5.6亿㊣平方米；房地产施工面积为71.6亿平方米，同比分别下滑✅22.2%、12.2%

　　从这些变化来看，当前房地产市场继续处于调整中，对装配式市场也将带来一定的消极影响，但随着一揽子的房地产政策的推出和落实，企业仍要对后期房地产市场持乐观态度

　　商品住宅竣工面积：2024年前三季度，商品住宅竣工面㊣积为2.7亿平方米，同比下滑23.9%，降幅相比2024上半年有所扩大

　　商办竣㊣工面积：2024年前三季度，办公楼和商业用房竣✅工面积分别下滑35.3%、24.5%，跌幅均㊣比商品住宅更大

　　学校和医院数量：2019-2023年，医院数量维持正增长，5年间平均上涨3.1%；学校数量呈下滑趋势，5年间平均下滑1.2%㊣

　　从整体情况来看，2023年全国常住人口城镇化率为66.2%（橙色基线），处于中级阶段。分省市来看，上海、北京、天津3大直辖市城镇化率位居前三，且均已超过85%，可比㊣肩发达国家地区的水平；广东、江苏等6个省市城镇化程度已发展至高级阶段，超70%省市尚处在中初阶段。从城㊣市能级来看，部分㊣二线城市仍未达到高级阶段

　　随着城镇化进程持续加速，人民群众对建筑的需求更加趋向于美观性、环保性，装配式建筑有望在推进城镇化的过程中开辟市场

　　我国建筑业企业利润空间持续压缩，叠加人工老龄化问题加剧，企业需着力在用工成本和企业利润之间找到平衡点，寻求可持续发展

　　建筑业㊣已进入存量竞争时代，行业竞争氛围愈加浓烈，2019年-2023年间，建筑业企业利润增速㊣已连续五年放缓

　　装配式建造方式可以大大减少用工，且后期维护较简单，一定程度上可以减少用工成本，为企业争取利润空间

　　2017年1月10日，住建部定制并发布了《装配式混凝土建筑技术标准》、《装配式钢结构建筑技术标准》、《装配式木结构建筑技术标准》等三项国家标准，已于2017年6月1日正式实施。上述三项标准与现行装配式建筑相关国家、行业标准共同构成了装配式建筑系列标准

　　2024年前三季度中国房地产政策的主要方向是通过宽松性调控和“去库存”措施，降低购房门槛，促进住房需㊣求释放。9月✅24日央行出台一系列政策，涉及降息、降低存量房贷利率、降低二套房首付比例至15%等多个方面，对房地产方面提供了较大力度的金融政策支持；9月26日中央政治局会议首次提出“要促进房地产市场止跌回稳”，政策目✅标直指扭转行业基本面，对稳定市场信心注入了“强心剂”

　　2024年5月央行明确设立3000亿元保障性住房再贷款以支持地方国企收购已建成未出售商品房，用作配售型或配租型保障性住房，此后多次中央会议提及推进已建成商品房用作保障房。保障性住房已成为现阶段推动商品房去库存的重要抓手

　　根据45城发布的《“十四五”住房发展规划》、《关于加快发展保障性租赁住房的意见》统计，“十四五”期间✅45城共规划约670万㊣套保障房，装配式建筑有望迎来增量市场

　　从规模TOP20城市来看，保障房建设将主要集中在一线、新一线、或二线㊣等人口净流入较大的城市，“珠三角”、“长三角”、“环京”、“成渝”等城市群仍会是保✅障房供应体量最㊣大的地区

　　仅山西、甘肃和青海在2024年政府工作报告中未明㊣确提及，《关于报送2025年保障性住房、城中村改造和棚户区(城市危旧房)改造计划的通知》(建办保〔2024〕49号)正安排推动2025年申报计划工作，附件明㊣确了《中央财政补助支持新建设筹集公租房的71个大中城㊣市名单》

　　其中，全国多地保障性租赁住房鼓励实施装配式建筑；模块化集成建筑在城中村改造中的应用可以提高建设效率和质量，同时也符合环保和可持续发展的趋势；“平急两用”公共基础设施通常以大框架为主，采用装配式建造方式可以更好满足功能需求的设计要求。“三大工程”事关发展和民生，国家为此出台了中央财政补贴、地方政府专项债、超长期特别国债等多项财政金融支持政策，助推装配式建筑继续扩大应用范围

　　从“九五”规划到“十四五”规划，国家对建筑业的支持政策产✅生了由“逐步建立建筑市场体系”到“推广发展新型绿色建筑材料”再到“发展智能建造、装配式建筑”的转变。“十三五”规划中，我国✅首✅次提出“推广装配✅式建筑”，在此之前，政策着力在推广发展环保节能的新型建材；“十四五”规划中✅再次明✅确以“发展智能建造，推广装配式建筑”为重要任务

　　我国装配式建筑行业发展已经近70年，当前，随着装配式建造技术的不断改进、劳动力成本上升以及国家政策层面上的扶持，我国正迎来装配式建筑发展的强盛阶段。回顾装配式建筑发展，大致可以分为㊣四个阶段

　　近几年，随着各地积极推进㊣装配式建筑项目的落地，装配式建筑✅面积在新建建筑面积中的比例得到进一步提升。最新数据显示，2022年新开工装配式建筑面✅积比例已达到26.2%（暂未有2023年官方统计数据）

　　按主体结构的不同，装配式建筑主要可分为混凝土结✅构(P㊣C)、钢结构和㊣木结构等三大类型。混凝土结构其产业㊣链与传统的现浇混凝土结构有所重合，是目前三大结构体系中推广㊣最顺利的一种；钢结构因良好的抗震性广泛应用于超高层以及大跨度建筑；木结构受㊣我国国情影响，应用场景相对受限

　　从产业链条来看，上游主要为混凝土、钢铁、木材等原材料以及构件生产和组装设备，产业链重点分布于中游环节，主要涉及装配式建筑方案设计、构件生产环节和模块装配环节，部分中游企业具备覆盖装配式建筑全生命周期的实力

　　结合行业发展趋势，RCC瑞达恒以混凝土构件及钢结构市场规模为基础推算，2023年，新开工装配式混凝土结构建筑占新开工装配式建筑总面积的比例为61.6%，从结㊣构体系上来看，现阶段我国装配式建筑的主流建造方式以混凝土结构为主

　　与传统现浇式建筑✅作业相比，装配式建筑在节约人力、缩短工期、环境友好、提高施工质量和效率等方面都有明显改善

　　本文侧重以装配式混凝土体系研究为例；钢结构建筑体系分析内容请参考瑞达恒研究院发布的《建筑工程钢结构行业报告》；装配式木结构其㊣材料工艺、应用场景、建造地位、社会认可等方面仍有诸多限制，RCC瑞达恒研究院尚未对此部分内容展开研究

　　当前我国已形成以京津冀、长三角、珠三角三大城市㊣群为重点推进地区引领发展，向外辐射其常住人口超过300万的其他城市为积极推进地区，其余城市为鼓励推✅进地区，因地制宜发展装配式建筑的格局。在该发展格局的积极作用下，住建部已公布的两批次关于装配式建筑示范城市和产业基地的名单（目前第三批暂未有最新进展）

　　从已公布的名单来看，目前我国共有328个国家级装配式产业基地，48个装配式范例城市。山东装✅配式建筑的发展，在技术、实践等方面均走在全国前列，其拥有34个国家级装配式产业基地、7个范例城市，占比分㊣别为10.4%、14.6%

　　天眼查数据显示，截止到2024年10月31日，我国存续、在业的装配式建筑相关企业数量约为5,338家。从注㊣册资本来看，装配式建筑企业注册资✅本普遍较高，目前存续的企业当中，注册资本在1000万元到5000万之间的企业最多，占比30%：1000万以上的企业超过半数，占比达到52%

　　从地域分布来看，国内装配式建筑企业主要分布在华东地区。具体省份来看建筑四大结构，山东省在本时间周期内以企业数量731家高居第一，湖南省紧随其后，总企业数量约578家。山东工业门类齐全新材料包括哪些种类，全省拥有41个工业大类，机械制造基础雄厚，具备发展装配式建筑的先天条件；湖南装配式建筑在这几年聚力✅转型升级，产业发展明显突破，全省拥有国家级装配式建筑示范城市2个、省级装配式建筑示范城市6个，国家级装配式建筑产业基地20家、省级装配式建筑产业基地55家

　　由于装配式建筑为建筑行业中的新兴细分行业，加上行✅业尚未发展成熟，且存在严格的准㊣入资质，以及资金、技术门槛较高，现阶段入局企业多基于✅原有优势业务，运用装配式建筑技术进行业务优化。RCC瑞达恒研究院根据企业能力以及综合行业市场份额分析得出，目前，我国涵盖装配式建筑全产业链的央国企主要以上海建工、中铁装配为代表，民营龙头企业主要以远大住㊣工为代表，各家在核心环节PC构件生产端均具有强大的技术优势和产量优势

　　从具体业务结构来看，远大住工主营业务主要分为四大块，其中PC构件生产业务占比达到87%。2019年-2023年期间，远大住㊣工营收业绩出现大幅波动，2019年远大住工上市，公司实现营收㊣33.7亿元；2023年的收㊣入为近五年来新低，为22.0亿元，同比下降了㊣1.4%

　　值得注意的是，2021年远大住工出现“增收不增利”的情况，此后远大住工的利润情况开✅始出现疲态。2023年，远大住工利润额为5.4亿元，利润率为㊣24.3%，尽管㊣较㊣上年增幅高达45.5%；但从净利㊣润率✅上来看，远大住工2022年、2023年均在亏损，公司正面临经营风险

　　公司是中国中铁旗下唯一的高科技创新型装配式建筑业务平台，是国内领㊣先的装配式建筑部品部件供应商和集成商。分产品来㊣看，2023年公司主营业务中，装配式建筑服务收入11.23亿元，同比增长113.6%，占营业收入的75%；装配式建筑产品收㊣入3.53亿元，同比增长235.80%，占营业收入的24%

　　自2021年起公司净利润开始出现负值，2021年-2023年公司净利润分别为-3.61亿元、-2.60亿元、-1.63亿元，净利润复合年增长率为-325.99%，公司持续处于亏损状态

　　自疫情爆发以来，房地产持续处于阴㊣霾之中，地方政府化债压力高企。受下游市场拖累，预制混凝土构件行业竞争更加趋于白热化，行业快速遇冷。多重不利因素影响下，装配式建筑行业经营不容乐观

　　从营业收入看，自2021年筑友智造创收破20亿港元之后，业务规模开始缩减，2022年营业收入同比收窄24.5%。2023年筑友智造集团的经营业绩继续受到重创，全年总㊣营业收入㊣8.7亿港元，同比减少44.9%，水平跌近2019年水平，毛利润同比减少约81.0%，仅0.5亿港元

　　从收入利㊣率来看，筑友智造在2023年的毛利率仅5.8%，较2020年高峰期减少超25个百分点；2022年开始，净利润率为✅负㊣值，2023年亏损持续加大，净利润率为-✅38.1%

　　进入2023年以来，疫情对国内经济的负面影响开始逐步消✅退，国内也开启了全面放开的时代，全国各地加速复工复㊣产，疫情后的建筑市场呈现出一些新的趋势，装配式建筑受到了大力推广和广泛应用。RCC瑞达恒研究院测算，今年前三季度全国新开工装配式建筑面积66,446万平方米，渗透率达到28.8%，未来装配式建筑仍然具有巨大的发展空间

　　建筑业需要以科技创新引领现代化产业体系建设，以智能建造为抓手，大力推动建㊣筑业数字化转型、高质量发展，加速形成✅具有建筑行业特点的“新质生产力”是必然方向，在政策支持和技术进步的双重推动下，装配式建筑等新型建造方式将构筑新竞争优势；但同时，我们也✅要看到，装配式建筑产业仍处在压力叠加、负重前行的关键期，发展任务较为艰巨

　　尽管装配式建筑发展目前面临着一系列问题，但大力推广装配式建筑是我国建筑业向绿色化、工业化、信息化㊣转型升级的必然选择。装配式建筑正以㊣提高建设效率、降低建造成本等独特的优势改变着我们的建造方式

　　未来，随着技术的不断进步和应用领域的拓展，产业链逐渐成熟，在政策推动和市场化需求增加的背景下，装配式建筑蓝海市场可期